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私募股权青睐服务消费和文化传媒

时间:2016-01-14 来源:中国证券报·中证网  点击:
  2015年,服务消费、文化传媒几乎是整个资本市场最为活跃的行业,一方面上市公司转型集中于服务消费、文化传媒板块,另一方面私募也积极参与这两个行业的项目。
  服务消费行业热度下降
  根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2015年度消费及服务行业VC/PE融资案例数量138起,融资规模为39.07亿美元,融资均值2,831万美元。与2014年相较融资案例数量增长12.2%,融资规模下降58.08%,融资均值下降62.64%。2015年度消费及服务行业融资案例数量小幅增长,融资规模大幅滑落,不及2014年度融资规模的1/2,融资均值骤减。
  从融资轮次来看,2015年消费及服务行业VC/PE融资的138起案例中,VC轮次的案例数量共计113起,且融资规模达10.2亿美元,占2015年行业融资规模的26.1%。投资者更倾向于VC轮次的投资,一些O2O、互联网+创业项目尤为受到关注。PE-Growth轮次的融资规模26.58亿美元,占融资总规模的68.03%,但案例数量仅有18起。PE-PIPE轮次的案例仅有5起,融资规模达1.87亿美元。PE-Buyout轮次融资案例数量仅2起,融资规模为0.43亿美元。纵观2010-2015年,2015年消费及服务行业VC/PE融资交易较活跃,但融资规模回归平稳。
  从具体案例看,2015年国内消费及服务行业并购案例中,规模最大的为锦江股份通过全资子公司卢森堡海路以现金15.87亿美元收购Star SDL Investment Co S.à r.l.拥有的卢浮集团(GDL)100%的股权。此外百润股份通过发行股份的方式向巴克斯酒业股东购买巴克斯酒业100%的股权,交易价格达494,496万元。
  文化传媒并购活跃
  根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2015年文化传媒VC/PE融资规模为14.82亿美元,环比下降35.82%,融资案例数量93起,环比上升27.40%。整体来看文化传媒市场融资活跃度有所上升,但融资规模依旧回落。
  投中集团报告显示在2014年文化传媒VC/PE融资全部的93起案例中,影视音乐细分领域以37起相关融资案例排名首位,占全部融资案例数量的39.78%;文化传媒与其他广告制作和代理两个领域分别发生了20起和15起相关融资案例位列二三名。今年影视音乐这一细分领域依旧是机构的重点关注对象,融资数量和金额稳居榜首。值得一提的是动漫领域尽管只发生了5起相关案例,但融资规模已位居分布排名的第二位,与去年排名第二位的广告制作与代理行业不相上下。
  2015年文化传媒VC/PE融资规模最大的交易为华谊兄弟非公开发行股票阿里创投等参与认购。其中华谊兄弟非公定增募集资金总额为近36亿元。此外,值得关注的案例还包括天神娱乐文创基金拟投资儒意影业13.23亿元,华策影视获朱雀投资等7.5亿元注资。
  投中集团报告认为,纵观2015年整体并购交易市场,在重大利好政策与资本市场的鼎力扶持之下继续走高,宣布交易案例达到276起,披露交易规模176.41亿美元,较2014年分别增长了16.95%和64.15%,并购数量和并购规模均为近六年最高。


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